Handlingen i 'Fredløs og lovløs' er enkel som et eventyr: Hans og bondedatteren Ingrid elsker hinanden. Hendes far vil imidlertid gifte hende bort til filmens skurk, hestehandleren Gunnar. Da Hans møder Gunnar til en fest, slår han bevidstløs.

I den tro, at han har dræbt Gunnar, flygter Hans til storbyen - som skildres som et amoralsk og dekadent sted, der står i modsætning til fjeldets rene luft og klare følelser. Desperat af savn vender Hans tilbage til bygden i håbet om, at han kan nedlægge den sagnomsuste troll-elg - for Ingrids far har lovet sin datter til den mand, der skyder det magiske dyr. Finalens elgjagt med effektiv krydsklipning er filmens dramatiske klimaks.